大豆自今年4月份见顶以后就开始了期价的回归。市场上流行一句话：有怎样的涨势，就有怎样的跌势。前面涨势真是气势如虹，但是跌起来也是惨不忍睹，两个多月各合约就下跌了8、9百点。6月14号期价终于出现见底企稳迹象，但是随后美盘的疲弱使得连豆的多头只能望盘兴叹。经历了前期的大跌之后，空头的能量得到了极大的释放，再者连豆近期合约明显有主多护盘，但是基本面的情况不是很明朗，在此种市况下，投资者大都采取了观望的策略。
基本面
近段最令人关注就是中国进口巴西大豆的贸易纠纷。中国质检总局公布的动植物进口管理条例规定，从7月1日开始，进口商目前必须先拿到质检许可证，然后才能签署新的大豆合同。据质检总局称，进口商可能要等上45个工作日才能取得新的许可证。这也就意味着即使进口商在7月份第一周申请新的进口许可证，也只能到8月中旬后才能签署新的进口合同，装运大豆。中国虽然撤消了23家境外供应商对华出口巴西大豆禁令，但是由于质检条例的不确定性，使得整体进口大豆的数量将很有限，要恢复正常的大豆进口还需要一段时间。
由于进口大豆受阻，所以在近段国内的大豆产区天气对期价的影响力将加大。6月份大部分时间里，黑龙江农产区基本没有出现强度较大的降雨过程，旱情初显。
以上两个因素是基本面的焦点，在期价大跌之后，进口大豆的受阻以及天气的不利，几个利多的因素合在一起，涨势呼之欲出。
技术面
首先从形态上分析，美盘大豆自4月5日开始下跌，到目前为止形态上走出了一个清晰的ABC浪，而连豆的形态B浪表现疲弱，但是整体也是比较典型的回调浪形。大幅的下跌主要是由于国家宏观调控的影响，典型的ABC回调说明长期的牛市还未完结，只是政策的干预才使得市场充斥着熊市的气氛，这一点投资者要认清楚。国家调控说明经济过热，经济过热的局面要消失必须要有一个过程，所以结合浪形，后市期价将启动一波新的上涨势。
再从时间周期上分析，去年10月底、11月初大豆达到了一个明显的高点，按照浪宽的历史规律，3、5、8个月的间隔是重要点之间经证明的明显周期。经历了5个月之后，期价在4月份终结了疯狂的涨势，那么8个月后，也就是7月初，期价将到达一个中长线的重要位置。结合浪形，可以得出7月初极有可能是起自于4月初的回调行情的结束点。
最后通过价格的规律来测定结束点位是否符合长久以来大豆的价格运行规律。从长期的图表可以看出，旧的大豆合约在前几年期价一直以1900一线为底、以2470为顶振荡，表明1900和2470是两个比较重要的价格点，以此价格产生的比例在未来是较强的支撑或阻力。1900×1.5=2850，2470×1.66=4100，4100就是今年9月合约所创下的高点，而2850很明显就是11月合约近来的支撑区域。上述分析以主力合约11月为研究对象；1月合约的此次低点是2810，与2850相差不远，连续图的价格运行表明了2850左右是一个重要的支撑价位。
综合基本面以及技术面的分析，笔者认为自4月初开始的回调势已结束，连豆远期合约将以2850为支撑，展来一波新的上涨，请投资者密切关注近期将要发生的突破行情。 |
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