| | | 近期基本面利好支持了铜价的稳中趋涨，主要可归结为三点：利率调整、供应与库存紧张压力、劳工谈判。
市场的升息压力缓解
美联储在6月底的会议上如期升息0.25%，没有对铜价产生太大的影响。此次升息代表了美联储对美国经济复苏一定程度的肯定，也把悬念留给市场。市场对美联储升息的逻辑判断已经进入新阶段，前期升息的短期压力得到缓解。最近美元大幅走低，美元兑欧元下跌到1.22-1.23，也支持铜价上涨。
另一方面，中国人民银行的利率调整预期对铜价的压制也在放松。基于中国5月份的经济数据，目前央行升息调控预期对铜价的影响力已经减弱。
库存下降支持铜价
截止7月5日，伦铜库存为10万吨，已经下降到1997年以来的低点。库存下降有利地支持了伦铜现货、近期合约对远期合约的大幅升水。上海期货交易所（SHFE）铜库存7月2日大减15989吨至53992吨，进一步强化了目前国内现货对期货当月、当月合约对远期三月的升水。当前，SHFE和LME期铜的价格期限结构对抛空形成有效的限制。
就库存地区分布看，7月5日的10万吨伦铜库存主要集中在美国，为91650吨，这反映出美国铜消费在随经济复苏而增加。欧洲库存向零水平逼近，仅575吨，这和前期亚洲库存的变化很相似。欧元区经济的复苏不及美国和日本明显，但是欧洲库存的紧张将更直接的促使伦铜现货持续坚挺。
罢工消息影响铜价
近期三个铜矿罢工的消息需要关注。其一，智利Collahuasi铜矿工会财务主管皮德罗·狄亚兹表示，因公司提出要求政府介入，使得劳资谈判再延期五天。工人们将于7月9日举行罢工。智利Collahuasi铜矿是全球第六大铜精矿生产商。其二，美国铝业公司属下位于加拿大魁北克的Aluminerie de Becancour炼铝厂工会领袖5日表示，工会成员将于6日晚间对资方最后提出的劳工待遇合同进行表决。其三，墨西哥的AR－SACO矿也在进行一项劳工合约的谈判，该劳工合约于上周三到期。基于对2003年罢工事件的经验分析，在市场对罢工消息作消化过后，非恶性罢工对铜价的近期仍主要表现为正面影响。
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