2004年以来，LME铜自始终保持稳步攀升的势头，鲜有回调，每每欲跌又涨，令市场多头赚得钵满盆满，也令部分测顶抛空者屡屡被套。
在LME三月期铜近10年来的月K线图上可以看到（见下图），自1999年3月份以来，铜价正运行于一个大级别的牛市形态之中。从波浪形态来看，1999年3月的低点1376点到2000年9月的高点2036点为牛市第一大浪，2036点到2001年11月的低点1334点为牛市第二调整浪，1334至今为牛市第三主升浪。目前LME铜的走势充分展示了商品期货市场牛市主升浪的雄风。
LME三月期铜自1999年3月份以来的牛市是相对于1995年1月份以后的五年熊市而言的，所以根据黄金分割率，前一轮牛市的最高价3085点与熊市的最低价1376点之间的黄金分割位就成为了新一轮牛市的重要压力位，由此可以得出其黄金分割压力位依次为0.236位的2682点、0.382位的2524点和0.618位的2029点。从中可以看出，0.618位的2029点成功地压制住了牛市的第一大浪，即2000年9月14日的高点2036（当日收盘价为2022点），而0.382位的2524点则未能形成有效支撑和压力，市场下一档的压力位就是0.236位的2682点。由于0.382位未能形成有效压力，所以0.236位的2682点就显得较为重要。
从形态上看，如果把1376点和1334点看作是“W”形的双底，2036为“W”形态的颈线位的话，则后期市场价格突破颈线后所面临的压力位是“W”形态宽度的倍数，由（2036－1376＋2036=2696）得出2696点就是市场另一个较为重要的压力位。
另外，从上轮熊市的形态上看，2710点成为了1996年5月份市场反弹的重要压力位，而此压力位对目前的牛市也同样有一定的压制作用。
综合以上分析，LME铜后期的压力位大致位于2680～2710之间，其中的整数位有着较强的心理压制作用，故LME三月期铜此轮牛市第三浪的可能终极目标位在2700点附近。 |
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