当国内的投资者还在抱怨中国A股市场的走势让人看不懂的时候，国际机构投资者却开始把中国当作其全球投资的核心市场，最早成为QFII的瑞银集团则将中国市场看作了其全球经纪业务的战略重地。
2004年2月16日，瑞银集团在上海举行了大中华区第四届研讨会，近300名国际机构投资者参加了这次会议，这是国际投资者近年来在国内举办的最大一次研讨会。瑞银集团中国证券部主管袁淑琴表示：“我们在和国际投资基金经理的交流中发现，投资者已经把A股、B股和H股看成整体投资的对象，这是一个非常好的现象，中国A股市场将成为国际投资基金的核心市场之一。”
投资A股意在长远
瑞银亚洲区主席贺利华在新闻发布会上称：“中国已经成为瑞银最重要，也是最令人兴奋的一个市场！为了配合我们新的战略，瑞银将核心的资源重新进行配置。目前，瑞银的投资额度已经全部用于投资中国的A股市场。”
瑞银并非将自己的资金用于投资，而是通过自己的QFII的资格帮助境外其他机构投资者投资中国A股市场，并对他们提供研究方面的服务。袁淑琴说：“QFII制度不仅为国际投资者引荐了一系列新的投资机会，还加快了中国的公司进行管理改革的步伐，因为国际投资者已经将A股公司与国际同行比较。”
虽然瑞银投资的额度已经是所有投资银行中最大，达到了6亿美元，但至今瑞银集团在经纪业务上仍然是亏本赚吆喝，袁淑琴表示：“虽然现在并不赚钱，但将来A股市场一定会给瑞银带来很好的收益。”
呼唤国有股减持
瑞银集团对于最近国务院关于推进资本市场改革发展的九条意见表示欢迎，特别是九条意见中谈到的支持国有股减持、进一步开放国内证券市场、继续开发新金融产品，以及强调上市公司、中介机构和其他市场参与者的诚信责任的重要性等意见。
袁淑琴认为：“国有股减持问题，已经成为市场的一个瓶颈，国有股的减持将对国内证券市场的开放产生一种无形的推动作用，也将排除目前阻碍市场改革的许多障碍。考虑到当前的市场环境，我们认为，目前就是实施国有股减持的一个良好时机。市场问题应该由市场机制来解决，可以先选择上市公司进行试点，应该可以找到对大股东、流通股股东都能保护的双赢方案。”
中国A股市场作为全球新兴市场之一，国际投资者对其风险程度依旧十分关注。袁淑琴说：“对于国际投资者来说，A股市场推进金融创新，开发出防范风险的产品十分重要。实施国有企业重组和民营化并部分转向预筹积累式养老金计划，将对中国的银行和金融服务部门产生巨大的推动力。新的金融产品的持续开发和革新，再加上国内人民的逐渐富裕，均预示着国内的资金管理业和证券业将得到迅速发展。”
———相关报道见第二版
《国际金融报》
