近一段时间，国内对人民币汇率升值的预期炒得沸沸扬扬。二月十日，由于场外对人民币汇率近期将上升5%的传言，致使国内几乎所有期货品种期价大跌，人民币汇率对中国金融乃至经济的影响由此可见一斑。 目前，鉴于沪铝市场交投日趋活跃，许多铝的投资者和将要进行铝投资的人士十分关心人民币汇率对期铝价格的影响，笔者就以下几个方面就人民币汇率对铝价可能的影响加以阐述。 首先，分析人民币汇率对铝价的影响必先了解中国目前在国际铝业市场的地位。近年来由于国民经济快速发展的需要，原铝的产能和产量也呈跳跃式发展，中国从2002年开始由铝净进口国转化成净出口国，中国铝的大量出口对国际铝市场价格造成了较大压力，中国铝产量的过分膨胀也是整个铝市场相对于铜市场来说保持低调的主要原因之一。2004年中国铝需求依然强劲，由于惯性的作用，2004年国内固定资产的巨幅增长仍不可避免，这将对铝的消费继续形成强有力的拉动，预计2004年国内铝需求将增长20%左右，其需求总量有可能超过600万吨。可以说，当前中国铝对国际铝价的影响是举足轻重。 其次，分析人民币汇率铝价的影响要了解人民币汇率的形成机制。当前，中国人民币汇率机制并不是由市场来决定的交易机制，而是有官方来确定的固定汇率制度，即紧盯美元的捆绑式汇率制度。美元涨则人民币涨，美元跌则人民币跌，所以对外贸易结算也大都以美元为结算货币。近年来随着美元的大幅贬值，人民币也随之大幅贬值，从而促使中国商品出口大增，中国铝也正是在这两年以其低廉的价格打开了国际市场。 最后，分析人民币汇率对铝价的可能影响必先了解影响铝价的几个方面，即氧化铝的进口成本、冶炼氧化铝所耗费的电力成本、增值税和管理成本。人民币汇率升值将主要影响氧化铝的进口成本即人民币汇率升值提升了人民币单位货币的购买力，即化同样的钱却能购买更多的原材料（氧化铝）这也就变相降低了国内铝厂的生产成本。同时做为铝净出口国，人民币汇率的提高因提高了中国铝出口的价格，必将大大影响中国铝在国际市场的竞争力，从而将使中国铝的出口量大幅减少。这对LME市场无疑是一大利好，而对国内市场来说，却意味着铝供应量的增加，对国内铝的价格必将起到抑制作用。 对于国际市场，由于中国在氧化铝市场上购买力的增强，必将导致氧化铝价格的进一步走高，使其他铝生产国铝厂的生产成本增加，从而抑制铝厂的产量，导致国际市场铝价格的上涨。所以，人民币汇率如果升值，短期对国内铝市场的利空作用是勿用质疑的，并由此一段时间将形成外强内弱的情况。但从中长期来看，国内铝价仍将由国际、国内铝总的供求关系来决定。 | 
