禽流感对经济及社会影响的一个关键因素，是其持续的时间及蔓延的范围。这是进行影响评估的前提。
对于单一地区，比如一个小的爆发了禽流感的行政区，根据SARS病研究的经验，安邦集团判断，1个月左右的时间就是行政措施的必要控制期。因为作为烈性传染病，它来得快，去的也快，
有病就会立即表现出来，潜伏期不会很长；没有病的，对自己的控制周期过长，只会影响生产和经济。从禽流感来看，发病至死亡的平均病程为16天，潜伏期为7天，因此判定1个月的时间，对单一地区是比较恰当的。
对于整体地区，如一个国家和省市，由于存在重复爆发的问题，比如两广的禽流感会传染到新疆，因此这种在一个国家或省市内此起彼伏的态势需要防范，但也仅仅限于对外的防范措施。就时间而言，参考日本限制中国禽肉产品进口的情况来看，安邦集团的研究人员判定约为1年时间。
一、对经济增长的影响
2003年初爆发的SARS病是席卷中国的疫潮，至今还让人记忆犹新，2004年的禽流感又开始在中国大地肆虐，刚从2003年年末的价格回升中得到少部分利益的中国农业，又再次遭受沉重打击。目前我国饲养商品代肉鸡25亿只，加工肉鸡产品600多万吨，产量仅在美国之后，位居世界第二，产品销往70多个国家和地区，2001年出口创汇超过10亿美元。
安邦集团研究总部综合判断，这次爆发的禽流感将对中国农业，特别是畜牧业、家禽业以及饲料业将遭受明显的打击，家禽产品进出口同样将受到前所未有的冲击，进出口总额下滑幅度可能超过20%以上，并且餐饮、服装、物流等行业都将受到一定程度的影响。在2002年，中国农业总产值实现了25000亿元，其中畜牧业占农业的比重约为1/3，家禽业占畜牧业的20%左右。照此粗略测算，今年中国农业总产值中至少有1600亿元的产值将受到严重影响。
安邦集团研究总部综合测算表明，今年爆发的禽流感可能对中国经济总量造成的总体损失（政府企业的投入和损失）约在200亿元以上，相当于经济增长的0.2个百分点左右。以农畜业生产损失加上消费损失评估，对上海经济总量造成的损失约30亿元左右，以现在的上海经济总量6200亿，增长11.8%计算，则禽流感损失相当于上海经济增长的0.48个百分点。
二、综合防治成本
截止2004年2月2日8时，已在中国的10个省份（不包括台港澳）的部分地区发现禽流感疑似及确诊禽流感，目前还有进一步蔓延的趋势。鉴于这种形势，中国已于1月30日成立全国防治高致病性禽流感指挥部，由中共中央、国务院和军队系统二十多个部门和单位的人员组成，下设六个工作组和办公室。国务院办公厅还成立了联络组，协助和配合指挥部办公室开展工作。这种重视程度，十分类似于2003年中国防治SARS的工作态势。如果禽流感进一步蔓延，估计中央及地方财政都将投入巨资进行禽流感防治工作。
作为比对研究的参考，以非典期间的政府投入来看，根据财政部长金人庆披露的数据，到2003年底，全国各级财政共安排SARS防治资金133亿元，其中：中央财政安排25亿元，地方财政安排108亿元。中央后期安排的国家疾病控制中心建设资金为15.2元，总计国内财政口的支出粗略估计接近150亿元，这些资金是政府支出的SARS防治成本。当然，如果算上企业和个人支出的成本，将会更高，曾有估计说，为了非典问题，总体上的投入约为200亿元人民币。
如果非典期间的财政支出为参照，安邦集团研究总部认为，由于禽流感最后还有对农民的补助问题存在，因此虽然预防、治疗费用和监测成本可能不如非典疫情时高，但总体相差可能不大，中央的最坏打算也可能基本相同，因此在目前形势下，判定国内财政口的投入成本约为100亿元人民币上下。
值得注意的是，目前一些国家和地区已经在做“最坏的打算”。如台湾“卫生署疾病管制局”日前表示，禽流感一旦爆发人类之间的传染，将比SARS更严峻，疫苗、克流感药物、感染病床需要扩大规模，因此，台湾“卫生署”目前已规划“最坏的打算”，动员的规模甚至超过去年防治SARS的规模。
未来中国内地的禽流感综合防治成本将取决于两方面的因素：一是扩散的范围和持续时间；二是禽流感是否会大规模地向人类传染。如果一旦爆发人类之间传染，那么仅政府投入的防治成本，将不会低于去年SARS的防治成本。
三、畜牧业的损失
禽流感在中国的蔓延，首当其冲的行业就是禽类饲养业。据联合国粮农组织的报告指出，全球27%家禽供应来自亚洲，中国和泰国是区内最大的家禽出口国，去年两国家禽出口量占全球的15%，但全球多数买家现已禁止两国的家禽进口，转向其他无爆发疫潮的国家进货。
据国内官方统计数据，2002年中国畜牧业产值为8454.6亿元人民币（按当年价计算），占农业总产值的30.9%，畜牧业产值占2002年GDP的8%。根据国家统计局的数据，2002年中国农村居民家庭平均每人出售家禽6.01公斤，蛋类6.54公斤。
禽流感目前影响的主要是禽业。根据安邦分析师掌握的数据，在中国畜牧业肉类产品中，畜种结构按比重从高到低排序为猪肉、禽肉、牛肉、羊肉。2002年，中国禽肉在国内肉类产品结构中所占比重为19.33%。考虑到禽流感对国内禽肉消费及进出口都会产生全面影响，再加上活禽养殖所受到的影响，我们估计，禽流感对国内畜牧业的影响可能在20%左右，总量上受影响的部位约为338亿元。如果按照非典期间损失比重十分之九，损失地域涉及10省市的范围加以评估，则中国家禽养殖业的市场性直接损失（评估期一年内）可能将达到100亿元上下。
表1 我国禽肉与鸡肉消费数量和消费比重较高的省市
全国平均 上海市 江苏省 浙江省 安徽省 广东省
禽肉（公斤） 0.77 1.38 1.07 0.92 0.94 1.47
鸡肉（公斤） 0.47 0.7 0.65 0.43 0.65 0.96
禽肉比重 25.75 38.87 31.94 34.46 30.92 32.24
鸡肉比重 15.72 19.72 19.4 16.1 21.38 21.05
资料来源：国家统计局。
就全国而言，显而易见的是，对于较大的禽业公司来说，所受的打击十分严重。以安徽和威集团每年出栏肉鸡在3000万只以上，产品主要销往江苏南京、苏州、无锡和浙江杭嘉湖地区，在一些地区肉鸡销量占整个市场的70%以上。但和威集团受禽流感的殃及，所养的鸡“出不去、杀不了、卖不掉、养不起，目前公司鸡场还有200万只存栏，每天损失都在50多万元。”唯一的解决之道，只能让鸡只们节衣缩食，以减小成本开支。
四、农民的损失
家禽养殖业与农民的关系密切，即使是大的养殖企业，也与农民关系密切。在禽流感冲击下，农民所受的损失主要表现在如下几个方面：一是“疫区”从事养殖业的农民因家禽被扑杀而遭受的直接损失；二是因家禽、禽蛋销售受阻而遭受的销售损失；三是相关的产业如家禽加工业、饮料业受影响而造成的损失；四是农民或养殖企业的金融信贷所遭受的利息损失。
在直接损失方面，尽管有政府补贴，但疫区农民的损失还是不小。政府补贴与农民家禽的市场价之间有一个差额，这就是农民的损失，损失大小因地区而异。据安邦分析师掌握的数据，在安徽省，农民扑杀一只鸡要损失20元左右；在广西，损失约在10元左右。如果以10个“疫区”共杀死20万只鸡，每只鸡平均损失15元钱来计算，仅此一项的直接损失就是300万元人民币。
另一类损失是销售减少、成本增加导致的损失。安徽和威集团每年出栏肉鸡在3000万只以上，产品主要销往江苏南京、苏州、无锡和浙江杭嘉湖地区，在一些地区肉鸡销量占整个市场的70%以上。受禽流感殃及，所养的鸡“出不去、杀不了、卖不掉、养不起，目前公司鸡场还有200万只存栏，每天损失都在50多万元。”安徽省广德县的几户农民，每家养了2万多只鸡，现在根本无法销售，过去每天饲料要3吨多，现在每天只好减到480斤，因为亏损农民根本喂不起。如果算上农民从事的家禽加工、饮料、羽绒加工等行业所受的影响，农民的收入损失就更大了。
农业信贷的损失容易被忽略。据不完全了解，一些地区的农民在发展畜牧业时，要借为数不少的贷款，由于农村金融环境所致，其中有一部分是高利贷。禽流感肆虐，一下子绷断了农民归还信贷的资金链，借贷的农民立刻暴露出高利息的风险之下。虽然我们无法获得这部分信贷损失的数据，但相关问题是值得重视的。
五、饲料行业损失
国内饲料行业因禽流感受到的损失，主要从两个方面来评价：一是饲料进出口业务；二是国内市场的销售量减小。
饲料行业受到冲击，在进出口市场上表现得很明显。据安邦分析师掌握的数据，在泰国，家禽业占商用饲料需求的55%，越南为35%，印尼则高达80%。商用饲料大约需要20%的黄豆和至少50%的玉米，因此安邦集团研究总部将黄豆和玉米作为评估重点。
在爆发禽流感以前，东南亚市场普遍预测今年的饲料需求将以双位数增长。但禽流感爆发后，由于商用饲料需求和订单减少，迫使原来已受原料价格和船费调高影响的饲料生产商削减产量，估计东南亚区域市场的商用饲料需求将减少15%至40%。有市场人士预期，东南亚的家禽业至少需要5个月的时间，才有望恢复原有面貌。有贸易商估计，主要饲料出口市场如泰国和印尼，已纷纷要求供应商推迟船期；越南的饲料原料进口商更是停止下新订单。据估计，饲料业最终遭受的影响，可能比原来估计的要严重。
在中国方面，据海关统计数据，2003年1到10月份，中国谷物及谷物粉的出口总值为20亿美元，大部分是出口到东南亚及东亚国家，菲律宾、马来西亚、印尼、越南，以及东亚的韩国。以这一基数作为参照比较，受禽流感影响，需求减少导致的这部分出口损失估计将在8亿美元左右。
在国内饲料市场，表现出一些“反常”现象：国内一些饲料生产龙头企业，如新希望、正虹科技都表示，目前尚未看出禽流感的发生对公司鸡饲料的销售带来负面影响。从新希望与正虹科技的近期股价来看，也未出现明显下跌，在资本市场的表现很异常。而广州一些饲料厂也表示，禽流感目前“暂”未对公司的饲料销售量和价格造成显著影响。不过，由于要对进出车辆消毒，每个出入口增加成本投入20元，导致公司成本增加了二、三倍。但从饲料进出口贸易的情况看，饲料业受到负面影响将是肯定的，只是他们是受影响的下游行业。
整体而言，安邦分析师判断，国内禽流感对饲料行业的负面影响，只是需要一段时间才能表现出来。目前国内饲料企业的表态，除了有公关宣传的成份之外，还与市场作出反应的时间差有关系。
六、期货及金融市场的影响
国内外期货市场目前已经受到禽流感的严重影响。虽然国际大豆价格高企，但国内豆粕价格并未上涨。上周，大连大豆期货更是出现大幅下挫。一些大豆贸易商已表示，“禽流感令人头疼”。国际市场的消息还显示，根本没有中国买家在1月份入市采购大豆，2月份、3月份可能也不会采购大豆。
事实上，豆粕是家禽饲料的主要组成部分之一，也是农产品期货的一个重要品种。作为春节后的第一个交易日，大豆和豆粕合约就出现了跌停，并且一直持续到下午收盘。这在期货史上是比较少见的，可能预示着国内期货市场开始遭受严重冲击，期货市场震荡已经开始。
以历史上的禽流感例子看，安邦分析师根本不相信国内饲料市场可以不受冲击。因为事实上，禽流感的冲击已经在国内期货市场中反映了出来。预计这种低迷的市场情绪，在国内饲料行业会同样会逐渐表现出来。一个典型的例子是，2001年5月18日，香港爆发禽流感，国内的南方豆粕价格跌幅达100元/吨。
在货币方面，安邦集团研究总部认为，禽流感的爆发会影响亚洲货币的表现，目前已有迹象表明，从亚洲各国股市撤出的资金将在短期内压低泰铢和印尼盾的汇率。而由于中国已爆发了较大范围的禽流感，因此未来关于人民币升值的国际压力会在一定时期内和程度上较为舒缓。
在与畜牧业相关的公司股价方面，国内目前的市场反应不大，但国际市场上的反应敏锐，如拥有肯德基的百胜全球餐饮集团股价早已开始大幅下挫，截至2004年1月29日，下跌幅度已经高达8%。在香港资本市场上，由于过去几天里，禽流感疫情在东南亚趋于明显地迅速蔓延，考验着已经连续上升数月的亚洲股市。加上有部分投资者借机套现利润，亚洲股市从2月1日开始抛压明显增大。香港恒生指数1日大跌330点至13431点，跌幅为2.4%；泰国股市主要指数下跌2.3%，过去两周该指数跌幅超过10％；新加坡及印度股市指数1日的跌幅也在2%以上。
在香港资本市场上，由于禽流感疫情扩散，航空股股价首当其冲，国泰、中航兴业各跌逾2％和3％，东航及南航更挫4％和近7％。表明资本市场已经开始认为，疫情将会扩散，导致可能出现旅游管制的情况。
此外，由于部分畜牧业公司的产出还涉及到金融和保险行业，而金融领域更包括有农业贷款和民间贷款部分，因此金融和保险业在这次的禽流感流行中也会有所损失，但由于信贷总量庞大而农业保险数量不大的原因，相信银行和保险两个方面的损失并不大。
七、政府的投入及相对损失
禽流感作为一种突发性的公共事件，政府的投入是必不可少的。政府的投入分为以下几个方面：一是对发生高致病性禽流感地区（“疫区”）扑杀家禽造成的直接损失给予补偿。据安邦分析师掌握的不完全数据，广西扑杀一只鸡的补偿是25元，一只鸭的补贴15元；在安徽，每只鸡的补偿10元。二是对相关地区的家禽实行强制性免疫。如广西扑杀了疫点周围3公里范围内1.4万只家禽，对5公里范围内的家禽进行了强制免疫。国家规定，对发生高致病性禽流感地区扑杀家禽的损失，对按规定扑杀和强制免疫所需经费，由中央和地方财政分担。此外，政府投入还包括相关的监测成本、防护成本等。
上述成本并不只是一次性投入，并且随着“疫区”扩大，还会有新的成本发生。而且，禽流感持续蔓延的时间越长，政府投入的成本也就越大。
除了这些直接成本，还有一种社会成本（或者称社会损失）不可忽视。由于禽流感目前的直接受损害者是农民，而农民由于收入水平低，缺乏相关的社会保障，微小的收入减少，会立刻对他们的生活造成巨大影响。如果考虑到金融信贷、借贷利息、孩子失学等方面的连带损失，农民所承受的社会成本是相当高的。这种经济成本与社会成本的不对称，是各级政府都应该高度重视的。农民既要防疫，又要生活，还要生产，这应该成为有关部门综合应对禽流感的目标。
事实上，与过去中国所遭遇过的疫情和灾害相比，安邦集团的研究人员认为，禽流感导致的损失中，社会成本和损失会较经济损失更为值得关注和重视。
八、招商引资上的畜牧业损失
禽流感的持续或蔓延，对引进外资或外地资金都有极大的杀伤力。这里我们可以参照一下2003年SARS期间引进外资数据的变化。我们会发现，不论是合同利用外资还是实际利用外资，增幅都出现了明显下滑。
表1：2003年4月经济增长指标与一季度的比较 单位：%
一季度增长率 4月份增长率 5月份增长率 4月份增幅与一季度相比 5月份增幅与一季度相比
GDP 9.9 8.9 -1
工业增加值 17.2 14.9 13.7 -2.3 -3.5
固定资产投资 31.6 30.5 31.7 -1.1 0.1
合同利用外资 59.59 27.18 17.62 -32.41 -41.97
实际利用外资 56.72 37.24 39.47 -19.48 -17.25
消费品零售总额 9.2 7.7 4.3 -1.5 4.9
进出口 42.4 33.8 39 -8.6 -3.4
数据来源：国家统计局
如果禽流感持续及蔓延下去，这种效应将会再度出现。我们判断，禽流感效应将首先表现在畜牧业相关行业的项目上，如畜牧业、家禽养殖业、奶业、饲料等等。需要指出的是，受影响的资金不仅来自境外，一些境内民营资本对相关领域的投资，也会出现减少。
安邦分析师判断，招商引资受损会有两种情况：第一种是禽流感持续时间为数月，蔓延范围不出现显著扩大。这种情况下，招商引资的项目受损将主要集中在上述“禽流感敏感行业”。第二种是禽流感持续一年，蔓延范围显著扩大。这时，招商引资受损就将扩大到大多数投资领域，因为这时候中国市场已经不再是一个安全的市场。这与去年的SARS效应是类似的。 |
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