| | | 昨日大盘出现大幅下滑，创下2月份以来最大日跌幅
昨日大盘出现黑色星期一的现象，大幅下滑，尾盘接近日低报收，成交放大两成多，下跌幅度创下2月份以来最大日跌幅。综观今年以来，每逢周一都出现了较大幅度的上涨。上证综合指数在1月5日涨幅达3.37%，1月12日涨幅达2.34%，2月2日涨幅达2.08%，2月9日涨幅达1.45%，2月16日涨幅达2.31%。而2月23日，大盘一改惯例反而出现了暴跌，似乎预示着牛市的终结，呈现见顶迹象，但我们预计这仅是市场对基本面因素的短期过激反应，后市仍有望重拾升势。
首先，金融板块为领跌主力，利空因素尚须理性看待。中纪委第三次全会提出今年严查金融违纪违法行为，造成投资者对金融类股票的态度转向负面。中国银监会近日推出《股份制商业银行风险评级体系(暂行)》，以全面动态评价银行风险，加强对股份制商业银行监管。根据“评级体系”，我国股份制商业银行将分为5级。由于上市银行的评级存在不确定性，引发投资者减持观望。
上周五，民生银行澄清A股上市申报材料的事宜，也对人气造成一定负面影响。尽管其A股发行上市依然符合实质性条件，但仍引发市场对金融类股票的抛售。其中爱建股份成为两市惟一跌幅达10％的股票。
金融板块在当天成为市场的领跌品种，对股指形成较大的拖累。但实际上，自去年银监会成立后，便陆续出台了一系列法规以加强银行领域的监管工作，并展开对商业银行的资产调查。强化监管有利于保障金融系统安全运行，确保我国经济的健康发展，而上市银行是银行业中资产质量相对优良的，投资者显然有些过于恐慌。
其次，扩容忧虑无需过重，核心资产板块下跌空间有限。拖累大盘下跌的另一类板块，是石化、煤炭石油等以大型国有企业为主体的核心资产类板块。在国有资产管理方面，为提高企业会计信息质量，国资委将统一委托会计师事务所对中央企业年度财务决算进行审计，并对审计工作进行监督。日前国资委已经颁布了《中央企业财务决算审计工作规则》。此措施似乎预示着满足条件的中央企业将加快发行上市的步伐。国资委将于2月24日召开“全国国有资产监督管理工作会议”，市场显然也对国有股方面的政策趋于谨慎，呈现明显的套现迹象。
另外，部分媒体对中国建设银行拟上半年在内地、香港、美国“同时同价”上市的报道，更加重了中小投资者对扩容压力的担忧。另外，从去年上市的南方航空、华夏银行、长江电力等大盘新股上市后的市场表现分析，大盘新股对于机构投资者而言有着更大的运作空间，核心资产的下跌可能是调仓行为所致。自新发审委上任以来审核的11家公司的首发发行事宜中，共有四家公司未获通过，整体过会率为63％，充分体现了严格审核的效果。因此，投资者无需对后续融资规模过于担忧，而在市值配售制度下，机构投资者更不会大比例套现。属于能源类行业的石化、煤炭石油板块在宏观经济向好的背景下，仍具有良好的投资价值。 最后，后续热点犹存，20日均线将形成强劲支撑。在大盘急挫的情况下，市场忽略了基本面透露出的利好信息。中共中央政治局委员、国务院副总理吴仪20日在流通企业改革与发展座谈会上强调，当前最重要的是加快培育一批具有较强竞争力的大型流通企业，进一步开拓市场，引导消费，扩大内需，促进产业结构调整和国民经济发展。由此可见，大型流通企业肩负着刺激消费的重任，将得到各方扶持，看来处于大型商业和旅游集团背景下的上海本地上市公司仍有投资机会。
上证综合指数在恐慌情绪下收出长阴，靠近关键支撑位20日均线。该均线曾在12月19日有效地抵抗了大盘的下探，此后便从未触及。目前股指距离此均线只有不到14个点，预计将探底反弹重拾升势。 | | □ 张刚 北京青年报 |
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