哈空调（600202）获得大额订单

哈空调（600202）获得大额订单
公司与内蒙古兴安热电厂筹建处签订了关于“内蒙古能源发电投资有限公司兴安电厂2×330MW 空冷发电供热机组工程直接空冷凝汽器系统供货合同书”。合同总价尚未确定，约为15601.32 万元或14899.32 万元。

点评：乌拉山发电厂30 万千瓦级电站空冷器第一单的签署，是哈空调电站空冷领域的里程碑。此前，哈空调没有得到一次在国内电站工程中展示能力的机会，原因就是没有做过30 万千瓦级电站用空冷设备的“业绩”。此次，公司获得的订单，进一步强化了公司在国内电站空冷领域的市场领导地位。

此前，公司发布业绩预增公告，预计2007 年度净利润比上年同期增长100%以上，预期公司2007 年EPS 为0.88 元，2008 年EPS 为0.96 元，2009 年EPS 为1.20 元。目前公司市盈率、市净率仍低于电力设备行业以及机械行业平均水平。

考虑到公司在国内空冷市场的相对垄断地位，同时政策面上具有一定的优势，我们认为公司合理P/E 为30－35 倍，公司合理价格为28.8－33.6 元，即31.20±2.40 元，目前公司股价低于合理估值水平。我们给于公司“推荐”的评级。