光大证券：预计空调销售增速冲高回落

　　2月28日，光大证券行业分析师对市场上一月份空调销售数据进行分析，指出销售情况表现极好，但预计将会在3-6月份开始回落。塑料及铁矿石价格大幅上涨，白色家电涨价声四起。

　　一月份家用空调国内销量243.5万台，同比增长47.63，出口386.5万台，同比增长76.7%。一月份国内销量延续去年12月趋势，同比增速非常高，光大证券认为这与家用电器需求与房地产市场景气的滞后有极大关系，这一现象乐观估计可能持续到今年6月份，初步回落迹象可能从3月份将开始有反映。同时国内库存表现良好，环比减少2.82%。但是值得关注的是出口高速增速非常奇怪，这与我国1月份整体出口较高同比增速相符，但其原因还有待进一步确认，光大证券认为对欧盟及新兴市场的高增长是其主要原因，就目海外形式来看，出口将随全球经济放缓而放缓。

　　随着全球原油的大幅上涨，化工产品价格普遍上涨，同时由于铁矿石的涨价导致钢板价格预计也大幅上涨（宝钢一提价15％－20％），预计全年白电企业成本压力仍然较达，其中冰箱受到成本压力最为明显。因此目前白色家电涨价声四起，主要以外资企业与青岛海尔(600690行情,股吧)率先提出。我们此前报告已经预计今年白色家电价格将出现上涨，并且认为价格小幅上涨将能弥补成本压力。从目前来看，这一现象正在发生，白色家电涨价是否能转移成本压力将在白电龙头一季报中毛利率得到体现。